作者：菁财研究院

来源：微信公众号菁财资本（jcziben）

餐饮是较为古老的行业，但近几年在资本市场上却备受关注。

餐饮企业普遍存在着规模不够大、标准化程度不高等问题；同时，由于餐饮行业在合规方面存在着一定问题，在A股上市也有一定的难度。如今能够满足人们对于品质、品牌升级要求的公司将获得更多消费者的青睐，但真正能够跑赢这场美食餐饮战争的是坪效达到最高的品牌。

餐饮行业如果希望借助资本的力量起飞，那么了解哪些投资人最爱美食餐饮行业则非常重要。

01

谁最爱美食餐饮行业？

首先，我们来看看美食餐饮行业涉及的投资事件及趋势变化。

从投资时间上来看，投资于2015、2016年达到井喷状态，2017年开始有所回落，2018年根据第一季度的投资数据，若无太大变化，美食餐饮领域的投资事件数可能会与2017年持平或有所减少。

各投资机构在本地生活领域所投企业家数

从上表可以看出，红杉、真格、阿里等投资机构投资的数量最多，因此菁财资本将着重分析、讨论下这几家投资机构。

那么，这些投资机构更爱美食餐饮领域哪一轮次的公司呢？

红杉资本中国在2013年至2018年第一季度期间，在美食餐饮行业共计投资17次，以A轮、B轮为主。红杉资本中国基金目前管理总额约25亿美元和逾40亿人民币，重点关注科技/传媒、消费品/服务、医疗健康、新能源/环保/先进制造领域。

红杉资本中国最成功的案例是饿了么。饿了么于2013年11月完成C轮融资2500万美元，红杉资本中国领投，经纬中国、金沙江创投等跟投；于2015年1月23日完成E轮融资3.5亿美元，红杉资本中国领投，腾讯、中信产业基金、京东、大众点评网跟投；于2015年8月27日完成F轮融资6.3亿美元，红杉资本中国领投，腾讯、中信产业基金、京东、华人文化产业基金、华联股份跟投。

通常红杉资本中国从A轮开始切入项目，同时习惯采取对于看好的项目持续跟投的形式。

IDG资本在2013年至2018年第一季度期间，在美食餐饮行业累计投资次数为13次，以天使轮、A、B轮次为主。IDG管理的基金总规模为25亿美元，作为最早进入中国市场的外资投资基金，已经投资了超过600家各行业的优秀企业，重点关注TMT、新型消费及服务、医疗健康、文化旅游领域。

从数据上看，IDG在天使轮出手次数相对其他机构较多，但之后较少跟进下一轮。ENJOY 于2014年3月完成B轮融资700万美元，IDG资本领投，策源创投跟投；于2015年9月15日完成C轮融资1500万美元，红杉资本中国领投，IDG跟投。

其次比较受大家关注的项目是喜茶，其于2016年8月22日完成A轮融资1亿人民币，IDG资本领投，今日投资以及个人何伯权跟投。

真格基金在2013年至2018年第一季度期间，在美食餐饮行业共计投资25次，以天使轮为主，金额在数百万至数千万人民币之间，通常会和险峰长青、创新工场联合进行投资。真格基金专注于TMT行业，但也不限于此。

真格基金持续投资的公司有三家。小恒水饺于2015年1月22日完成天使轮融资数百万人民币，于2016年2月26日完成A轮融资5000万人民币。Yota美食悦她餐饮于2015年1月完成天使轮融资600万人民币，于2015年8月12日完成A轮融资600万人民币。企鹅团于2015年12月1日完成天使轮融资数百万人民币，于2017年1月8日完成A轮融资1500万人民币。

阿里巴巴、蚂蚁金服在2013年至2017年第一季度期间，在美食餐饮行业共计投资四次，主要项目也是饿了么。其中，于2016年4月投入饿了么F轮12.5亿美元，以及于2017年6月以10亿美元战略投资。此外，阿里巴巴、蚂蚁金服于2015年9月以数亿人民币投资点我达C轮，以4.6亿美元战略投资Yum Brands百胜中国，于2016年7月以1.5亿美元投资点我达D轮，以及于2017年1月以数亿人民币投资美味不用等C+轮。

阿里巴巴以及蚂蚁金服的投资通常围绕自己的商业版图，均投资商业模式已经成型的公司，并且投资金额巨大。

阿里巴巴创业者基金投资2次，于2016年9月投资NOSH外卖A轮的金额为数百万美元，于2017年11月投资HowLiving美味生活Pre-A轮的金额为400万美元。

腾讯在2013年至2017年第一季度期间，共有5次投资事件，其中于2015年1月投资城觅网A轮1200万人民币，而投资南京零号线、饿了么都是和红杉资本中国共同投资。

腾讯更偏重于PE形式的投资，对于投资的公司本身掌控欲并不强。

02

最爱餐饮的原因？

投资餐饮行业的多为专业投资机构，相比于其他行业，阿里巴巴、腾讯产业基金对于餐饮行业的热衷度相对较弱。

对于投资餐饮行业，不同机构有不同的看法。

1.红杉资本中国

因为市场教育的成本极大，做餐饮行业的大单品可以从历史上去找内容。看好从餐桌食品演化为休闲食品的产品，因为休闲食品可以重复购买，利润更大；其次是对于实现餐厅标准化、去厨师化，值得进一步关注。

2.峰瑞资本

寻找标准化的餐饮品牌，尤其是爆品标准化，同时也充分相信这样能够推进供应链产业的发展。正如代表信良记，从食品源头去把控，在加工过程中运用“秒冻锁线”技术，研发了品质高的标准化产品；同时下游端覆盖了200万家餐厅，从一家单纯提供餐饮的企业变为赋能型企业。

谁最爱美食餐饮这个热闹的市场就梳理到这，通过这次的梳理你爱上餐饮行业了吗？欢迎大家与我们交流探讨哦（微信：Ksir1102）~

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