2017-2018年的金银价格，整体上都弱到不堪一击。

本来已在底部，但每次上涨一点儿之后，持续不到一周，就马上像遭遇瘟神附体而大跌。

两年来被我“忽悠”而买入白银的人，现在应该不断遭受价格的折磨——尽管，如果他们没用杠杆，按照我建议他们买入的价格，赔钱最多也不可能超过10%，而这，还是考虑到2017年以来人民币升值了8%的情况。

当前的金银价格到底值不值得买？

当然值得，从1年以上的时间跨度看，我认为非常值得。

先看黄金的图表。

这是我自己制作的关于黄金买入和卖出区间的指示指标图——

横轴为时间，时间从2013年4月初到2018年5月8日；

绿色线（左纵轴）为对冲基金在CFTC（美国商品期货委员会）登记的关于黄金期货+期权的净多仓数据；

棕色线（右纵轴）则是我自己根据CFTC公布的仓位建模的一个指标，其值一般在-0.5和4.5之间。

（说明：CFTC一般在美国时间周五收盘后公布当周周二的各方持仓情况）

从最近5年的数据来看，对冲基金黄金净多仓低于5万手之后，基本就是黄金价格的低点，可以考虑逐步建仓了，截止到2017年5月8日，黄金的净多仓数据连续两周维持在略大于5万手的水平——本周二的下跌之后，我几乎可以肯定，本周五公布的对冲基金黄金净多仓数据将会大幅度低于5万手。

按照我自己建模的指标，在低于1的时候就可以考虑看多黄金——最极端2015年底到2016年初，对冲基金的黄金净多仓数据陷入负值，而我的指标数据则接近-0.5，这个时候恰恰是最好的黄金买入时机——本周二黄金价格下跌之后，我预计我的这个指标可能会在0.5左右。

按照对冲基金净多仓数据来看，过去5年间出现过9次买入机会，出现过7次卖出机会，按照我的判断指标，过去5年间出现过9次买入机会和8次卖出机会，两者基本一致。

白银情况与黄金类似，但波动范围更大，由此导致关于买入卖出的指标设置与黄金会有一些区别（见下图，坐标轴及线条说明与上图一致）。

对白银而言：

对冲基金的净多仓小于1万，就是看多的建仓时机；

我的计算指标数据低于0.5（这一指标过去10多年基本在-0.5到5.5之间变动，最近2个月才出现低于-0.5的情况），就是看多的建仓时机（这也正是本人2月初以来，每当银价大跌总是在鼓励大家买入看多的原因）。

这两个指标在5月8日的数据分别是-19406和-0.49，而本周二大跌之后，我猜测，5月15日的这两个数据应该都远低于5月8日，很可能接近2018年4月初创下的历史最低值。

嗯，你懂的，4月初到4月中下旬，美元白银经历过一轮约6%左右的小小反弹。

不过，需要说明的是，因为白银市场整体规模较小，其波动很大，所以指标在指示准确度方面要差于黄金。

本周周末，根据CFTC新公布的持仓情况，我会把相应的指标也公布在我们会员的知识星球，看看是不是能够得到很好的验证。

关于短期技术指标判断金银价格的话题暂且说到这里。

下面给大家展示一下路财主品牌实物白银，两种规格的白银实物照片如下：

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