Daniel Zhang

感谢您参加今天的财报电话会议。我们以强劲的季度开始了本财年。最新的宏观数据表明，疫情后的复苏步伐存在一些不确定性。但随着经济和消费活动不断恢复，我们的业务呈现出令人鼓舞的态势、经济韧性、消费复苏信心以及数字经济和实体经济融合发展的巨大潜力。

稳健的季度还显示了我们重组的可喜的早期成果，重组开始为我们的业务释放新的活力。我们的收入达到人民币2,340亿元，同比增长14%，增长是在各个业务板块实现的。调整后EBITDA同比增长32%至人民币454亿元，体现了我们在持续关注运营效率和运营质量方面取得的进展。接下来是我们各主要业务的增长成果。

首先请Trudy分享一下淘宝和天猫集团的最新动态。

戴楚迪

大家好。我是特鲁迪，很高兴再次与您交谈。刚刚结束的6月份季度，在我们“用户至上”的策略下，淘宝APP的用户规模进入了快速增长的轨道。从本财年4月份开始，每月平均DAU数量同比增长6%或更高。上个月，即 7 月份，增长率超过 7%。根据第三方数据，我们在电子商务领域的 DAU 领先地位持续扩大。越来越多的用户选择使用淘宝应用程序。与此同时，我们构建繁荣生态、实施科技驱动创新战略也开始初见成效。

自从我们本财年发起性价比之战以来，我们在淘宝和天猫上看到了非常明显的商户增长趋势。在六月季度，我们加入了大量新商家，其中很大一部分很快开始为这场物有所值的战斗做出贡献，赢得并转化用户。因此，我们的物有所值之战将继续下去，并将成为主要投资领域。

我们要给用户在淘宝、天猫上提供好商品不贵的体验，引导商家提升性价比，以实现业务规模增长和长期稳定回报。事实上，我们在六月季度看到了这方面的初步证据。商家对在我们平台上开展业务的信心显着增强，商家支出也随之增长，日均支付广告费用的商家数量增加了 20% 以上。这一切都表明，越来越多的商家将淘宝、天猫作为长期稳定经营业务的首选平台。

在实现科技驱动创新方面，我们已经通过人工智能对商家工具进行了升级，让商家开店、上新、经营、营销活动更加高效，帮助优化店铺展示和产品描述，从而显着提升用户的购物体验。

由于这些策略的实施，淘宝和天猫集团本季度的 CMR 收入接近 800 亿元人民币，同比增长 10%。其中，我们看到来自其他平台的淘宝、天猫商家的投资意愿非常强烈。至于平台本身，继续致力于降本增效。我们会在有意义的地方花钱，在能节省的地方节省开支。因此，尽管我们在物有所值战和人工智能方面对用户进行了大量投资，但淘宝和天猫集团在六月季度的调整后 EBITDA 同比增长了 9.1，略低于 CMR 增长。

同样在刚刚结束的618淘宝天猫购物节期间，我们实现了用户规模和购买力的双轮驱动效应。数据显示，在618期间推动GMV增长的两个因素中，付费订单数和平均订单规模的增长非常相似。这意味着这两个因素的贡献是平衡的。

一方面，88家VIP会员数量和GMV同比均实现两位数增长。另一方面，作为今年618性价比之战的一部分，我们首次推出了淘宝好价节，这也是618历史上第一次为淘宝商家提供专门的促销渠道。本届塔布好价节有效提升了物超所值，吸引了更多低线城市用户和年轻用户前来参观购买。

所以如果用一句话来概括6月这个季度的话，我会说，我们的用户至上、生态繁荣、技术驱动创新三大战略已经开始显现成效。在本财年剩余时间内，我们将继续实施这三项关键战略。

具体来说，第一，我们会尽力满足中国消费者多元化群体的需求，满足他们购物、消费、日常生活的需求。为此，我们将继续大力投资开发围绕购物、消费和日常生活的内容。

其次，我们还将继续以两种不同的方式大力投入性价比之战。一方面，我们将继续秉承支持中小商户的使命，开展产业集群商户、中小企业新商户等针对性项目。

同时，我们将打造更加先进、开放、包容的商户生态，吸引更多商户参与性价比之战，打造淘宝、天猫商户生态、收入增长、盈利能力更强的良性循环。这正是我们一直以来的使命。

第三，我们将继续投资人工智能。我们坚信，科技创造商业价值。淘宝、天猫拥有互联网上最多的商家和商品集合，是互联网上探索人工智能应用最肥沃的土壤。因此，在这场技术革命中，淘宝最有潜力成为人工智能赋能的一站式生活消费智慧门户，满足10亿庞大用户群体最广泛的多样化需求。

在阿里巴巴，我们常说，眼见为实。作为CEO，我有信心在这三年的管理周期中，通过这三大战略的执行，淘宝和天猫集团将形成一个从用户投资、用户增长到商户增长、交易到交易的良性投资循环。增长，进一步导致收入和利润增长，并反馈到对用户和用户增长的进一步投资。

尽管如此，在此过程中，我们的运营可能偶尔会出现波动或挫折。在淘宝和天猫集团董事会和管理团队的领导下，我们将坚定不移地长期坚持持续投资用户、为商家提供有力支持、以技术升级平台三大战略，我们对长期取得的成果充满信心。

非常感谢。

Daniel Zhang

下面我就分享一下我们其他主要业务的最新情况。阿里巴巴国际数字商务集团（AIDC）本季度整体收入增长41%，零售业务收入同比增长60%。这是由我们的国际零售停车位订单稳健增长推动的，同比增长约 25%。

广告收入的增长是由于我们的货币化增强以及速卖通扩展其新选择模式带来的更高的直接销售收入贡献。阿里巴巴还基于战败国战略实现了创纪录的订单增长，加快了菲律宾和泰国等高优先级市场的进展。

在土耳其，Trendyol 继续保持增长势头和市场领导地位。我们开始看到国际零售业务的规模经济效益，因为货币化和运营效率的提高减少了调整后的 EBITDA 损失。AIDC 本季度调整后 EBITDA 亏损同比下降 17%。

展望未来，我们将继续拓展信任模式，发挥跨境供应链一体化能力，以更高的物流和服务水平确定性提升消费者体验。该计划旨在将游客模式从 Anixter 扩展到我们的其他某些零售平台，升级我们的产品和服务，特别是提供更好的本地化体验。

本季度，在 Orama 和 Amap 订单综合强劲增长的推动下，本地服务集团的收入同比增长 30%。由于恐慌措施解除后社区和出行需求强劲复苏，高德地图日活跃用户和两个目的地服务有所扩大。

高德地图长期以技术领先为战略重点，本季度发布了红绿灯下降、隧道导航等新产品功能，受到用户好评。地图导航服务市场份额不断扩大。本季度，Orama 重点投资于自身服务能力的增强和更具包容性的合作伙伴战略，这有助于维持健康的订单增长，同时保持积极的单位经济效益。

淘宝本季度的收入同比增长 34%，主要受到国际配送解决方案服务量增长的推动，这意味着速卖通和中国国内消费物流服务的调查。由于持续关注运营质量以及随着国际航空货运价格下降而降低的运输成本，中国本季度调整后 EBITDA 为人民币 8.77 亿元。

展望未来，中国将继续投资建设跨境和国内包裹物流网络，并利用阿里巴巴的多个数字商务用例来期待其网络效应。Tania还将通过价格策略调整与客户分享运营效率提升和运输成本降低带来的部分节省，并在更大的收入基础上追求更高的规模经济。

本季度，阿里云收入同比增长4%。增长率受到 CDN 需求正常化的负面影响，因为当措施取消后线下活动恢复时，视频流、远程工作和远程学习的使用会有所下降。增长率也部分受到顶级客户收入下降的影响。

在过去的季度中，我们收到了对云基础设施上的模型训练和相关人工智能服务的强劲需求，但由于近期全球供应链的限制，这些需求仅部分满足。我们相信人工智能服务驱动的增长机会才刚刚开始。我们相信，作为全球领先的云服务提供商之一，人工智能的技术演进并不是新时代开始时的短期机遇。

我们将继续投资，在后层和掩模层上形成全规格产品和技术领先地位。这对于我们抓住人工智能机会至关重要，并为阿里云相对于中国其他参与者（主要集中在其中一层）设定了 18 个优势。我们将利用并扩大这一优势，满足客户的需求，包括大型语言初创企业的培训和服务需求，以及行业对定制模型和垂直模型的需求。我们相信模型训练和服务所需的高性能和低成本的计算能力将为云计算服务带来全新的机遇。从长远来看，阿里云将受益于人工智能在各行业的应用。

最后一层，我们打造了中国领先的模型开源在线社区ModelScope以及相关工具和服务，深受开发者欢迎。该社区托管了 1000 多个 AI 模型，包括 Meta 最近发布的 Lama 2 和我们自己的开源模型。

统一钱文的70亿参数版本，我们相信模型生态系统的聚合和参与将极大地帮助开发者优化模型并使用阿里云上的服务。自四月以来，我们；发布了自己的大型语言模型“统一千文音频测试”、转录平台“统一千文”、“统一万象”测试图像模型，累计了数百万用户。

本季度，阿里云调整后EBITDA达到人民币3.87亿元，同比增长106%。这主要是由于疫情后使用正常化，主机代管和带宽成本降低，以及产品组合的增强和效率的提高，例如云业务中的服务器利用率。

我们将继续关注运营质量。随着我们不断扩大规模，我们将努力实现规模经济，从而带来长期运营效益并提高我们的盈利能力。我们的数字媒体娱乐业务部门收入同比增长 36%，并首次实现盈利。这是由于以下因素造成的。第一，订阅收入增长下降；第二，来自[音频不清晰]的更高收入贡献，这两者都受益于疫情后线下演出和电影院的复苏。第三，阿里影业推出多部大片，本季度中国票房需求强劲。

未来，我们将继续提升内容制作能力，通过高质量的内容创作和发行，提升DME的经营业绩。7 月，我们发布了 2023 财年 ESG 报告。过去一年，我们在社会责任七项战略性议题上取得了进展，特别是在恢复绿色气候方面。我们在范围 1、2 和 3 下实现了坚实的减排目标。我们在整个业务生态系统中推动了减排目标，大致相当于中国 100 万个普通家庭每年的温室气体排放总量。

利用我们独特的地位，将我们的产品创新与消费者和商家联系起来，Carbon 88 Legend 平台使我们的客户和商家能够加入我们整个生态系统的碳节约工作。继3月份宣布1+6+N重组后，六大事业群在各自董事会的领导下开始了新的运作。过去一个季度的稳健表现也反映了这一变革的早期成果，并进一步增强了我们对未来的信心。

作为新治理框架的一部分，我们还进一步加强了公司的资本管理。在新成立的资本管理委员会的领导下，我们各项提高股东回报的计划都在推进，上个季度我们宣布的资本市场项目都在进行中，我们也在继续分享——继续在市场上进行股票回购活动。我们将向您通报最新进展——我们将随时向您通报未来的进展情况。

最后，这将是我自 2014 年 IPO 以来参加的第 36 次财报电话会议，也是我作为阿里巴巴集团董事长兼首席执行官的最后一次。自2015年以来，首席执行官带领公司实施消费、云计算和全球化三大战略，并成为阿里巴巴高速增长时期的一部分，这确实是我一生的荣幸。

作为董事长，在过去的四年里，迎接宏观环境前所未有的变化给传记带来的挑战是一次非凡的经历。这是一次令人难以置信的宝贵人生经历，我衷心感谢我们的股东和分析师多年来的信任和支持。

这个季度是我在阿里巴巴一年的领导的结合，也是我新征程的开始。我希望您继续支持乔和艾迪以及新的管理团队。随着云智集团迈向成为一家上市公司，我期待着在未来的旅程中以我的新角色与大家重新互动。

谢谢大家。现在我将请托比了解最新的财务情况。

Toby Xu

谢谢你，丹尼尔。由于强劲的业务势头和我们对各业务运营效率的关注，我们在过去一个季度实现了强劲的财务业绩。

综合收入总额为人民币2,342亿元，增长14%。由于所有业务部门的改善，本季度合并调整后 EBITDA 增长人民币 110 亿元，即 32%，达到人民币 454 亿元。非美国通用会计准则摊薄每股收益为人民币2.17元，增长48%。此外，本季度我们回购了价值 31 亿美元的股票，占已发行股票总数的 1.4%。这是我们不断产生的强劲自由现金流的支持。

本季度自由现金流为 391 亿元人民币（54 亿美元），同比增长 76%。我们强劲的自由现金流和资产负债表继续使我们处于增强竞争力和抓住新机遇的有利地位。

现在让我们看看成本占收入的百分比趋势（不包括 SBC）。本季度收入成本率（不包括 SBC）下降 1 个百分点至 61%。本季度产品开发费用率下降 1 个百分点至 4%。本季度销售及营销费用率稳定在12%，本季度一般管理费用率稳定在4%。

我们的净利润为人民币330亿元，较去年同期增加人民币127亿元。增加的主要原因是营业收入的增加以及权益法投资对象业绩份额的增加部分抵消了我们对上市公司股权投资的市场价格相对于这些投资的净收益下降而产生的净损失去年同一季度。

截至 2023 年 6 月 30 日，我们继续保持强劲的净现金头寸，达 4,192 亿元人民币（578 亿美元）。本季度自由现金流为人民币391亿元，增长76%。这一增长反映了盈利能力的提高和资本支出的减少。现在让我们看看分段结果。从本季度开始，我们实施了新的组织和治理结构，目前拥有六大业务集团和各种其他业务。

因此，我们的分部报告已更新，以反映我们根据更新的分部报告进行的重组。其次，收入和调整后的 EBITDA 在合并调整之前列报。我们还在财报附录中提供了各业务集团最近连续五个季度的营收及调整后 EBITDA 趋势，以供参考。

现在我们看看淘宝和天猫集团。淘宝天猫集团的用户至上战略正在为淘宝APP带来积极的用户增长动力并提高用户保留率，这支持了本季度收入的强劲增长和6月18日购物节的成功举办。

淘宝和天猫集团收入为人民币1,150亿元，增长12%。客户管理收入增长10%至人民币797亿元，主要由于付费商户数量增加、商户投资平台广告的意愿增加以及线上实体GMV（不包括未支付订单）的增加。

直接销售及其他收入增长 21% 至人民币 302 亿元，主要由于消费电子类别的强劲销售推动。淘宝和天猫集团调整后 EBITDA 增长 9%，达到人民币 493 亿元。这一增长主要是由于客户管理服务利润的增加以及部分业务亏损的收窄，部分业务得益于淘宝天猫集团对不断增长的淘宝APP用户的投资，导致DAU增加了6.5%。

阿里巴巴国际数字商务集团收入为人民币221亿元，增长41%。国际商贸零售业务收入增长60%至人民币171亿元，增长主要得益于各大零售平台的稳健表现以及变现能力的改善。国际商业批发业务收入与去年同期相比稳定在人民币50亿元。

AIDC 6 月份季度调整后 EBITDA 亏损收窄人民币 9.6 亿元，至亏损人民币 4.2 亿元。亏损同比大幅收窄，主要是因为 Trendyol 和 Lazada 的利润率有所提高，但部分被 Mirabel 和 Ali Express 选择等新业务投资的增加所抵消。

通过强劲的收入增长和运营效率的持续提高，Trendyol 的电子商务和本地生活服务业务的订单继续强劲增长。

Trendyol 在本季度首次取得了积极的运营业绩。Lazada 亏损减少主要是由于变现能力的改善。本地服务集团6月份季度收入增长30%至人民币145亿元，主要得益于Irma强劲的GMV增长和高德地图的快速订单增长。

本季度本地服务集团调整后 EBITDA 亏损 20 亿元人民币，而去年同期亏损 28 亿元人民币，反映出 Irma 订单增长、单位订单单位经济效益以及市场需求带动高德订单快速增长。

来自中国的总收入增长34%至人民币232亿元，主要得益于国际履行解决方案服务和国内消费物流服务收入的增长。中国调整后 EBITDA 为利润 8.77 亿元人民币，而去年同期为亏损 1.85 亿元人民币。

盈利能力同比转正主要是由于国际配送解决方案服务和国内消费物流服务的经营业绩改善。云智能集团6月份季度收入为人民币251亿元，增长4%。

收入增长主要由阿里巴巴综合业务以及金融服务、教育、电力和汽车行业客户推动，部分被我们积极管理基于项目的云服务收入的努力所抵消。

云调整后的 EBITDA 增长 106% 至人民币 3.87 亿元，主要由于使用正常化导致钉钉主机代管和带宽成本较去年同期下降。

DME集团收入为人民币54亿元，增长36%，主要得益于在线娱乐业务的增长以及线下娱乐业务的强劲复苏。调整后 EBITDA 录得利润 6,300 万元人民币，而亏损为 9.07 亿元人民币。调整后EBITDA的改善主要是由于阿里影业在大麦的收入增加。

所有其他分部收入小幅增长 1%至人民币 455 亿元，主要由于阿里健康、飞猪、可冲和智能信息平台贡献的收入增长，部分被高鑫零售因门票减少导致的收入减少所抵消与去年同期相比，客户囤货行为减少所致。

所有其他部门调整后的 EBITDA 为亏损人民币 12 亿元，而去年同期为亏损人民币 23 亿元，主要是由于盒马、灵犀游戏和 Fiki 的经营业绩改善。

谢谢。我们准备好的发言就到此结束。我们可以开放问答。

问答环节

操作员

[操作员说明] 您的第一个问题来自高盛的Ronald Keung。请继续。

姜中基

您能否分享一下——管理层能否分享一下，在 6 月 18 日的购物节之后，更广泛的消费趋势是如何跟踪的？接下来在淘宝天猫集团内部，除了DAU、DAC这些KPI指标外，我们如何考虑淘宝天猫之间的平衡，例如其他指标，即市场份额，与我们淘宝天猫集团的绝对平衡。如果我们从三年的角度来看，利润水平是多少？

Daniel Zhang

谢谢你提出这些问题。让我首先回答你关于消费趋势的第一个问题。事实上，我们看到中国经济正在逐步复苏，中国政府也确实为刺激经济增长、拉动消费做出了很多努力。

至于其他KPI，你问到市场份额和盈利能力，我认为这归结为我们围绕扩大用户规模、构建繁荣生态系统和实现技术驱动创新所追求的三个关键战略。我们正在寻求通过投资用户和用户增长来创建良性投资循环，从而带动商家增长，推动更高的收入，然后能够进一步对不断增长的用户和用户规模进行再投资。这就是我们将要创造的良性循环。

展望未来，这条道路上肯定还存在着不确定性。但我认为面对所有这些不确定性和潜在的波动，我们最大的确定性是需要继续扩大我们的用户规模和商户规模。我们非常乐观地认为，只要我们能够在用户和商户规模方面保持领先地位，中长期的盈利能力和市场份额将会非常出色。

操作员

谢谢。您的下一个问题来自花旗集团的 Alicia Yap。请继续。

叶爱丽丝

祝贺您并祝您在新的旅程中一切顺利。因此，看看您报告的 DAU 和 VIP 会员的出色增长数字，两位数的增长。如果管理层可以向我们提供更多关于这些数字背后的信息，例如新用户的详细信息，他们来自哪里？它们是如何被收购的？他们大多来自二三线城市吗？这些新用户与现有用户的消费意愿和消费能力相比如何。

当我们观察 88 VIP 会员及其增长情况时，主要推动因素是什么？我们是否更多地关注他们更高的购买频率？或者是他们在某些类别中购买了更多大件商品？然后看看这些趋势，您认为它们会持续到七月吗？最后，我只是想知道，考虑到经济仍然疲软，您认为我们对未来趋势以及我们实现目标的能力的预测有多准确。

Daniel Zhang

我将从您的第一个问题开始，即 DAU 的增加以及新用户来自哪里。我首先要说的是，我们一直在开发物有所值产品方面进行的物有所值之战已经取得了很大的回报。

在上次财报电话会议上，我们讨论了我们的三个关键策略。因此，您在六月季度看到的良好业绩有几个原因，我将在下面为您列出其中的一些原因。

首先是宏观经济环境的改善和消费的重启，加上网上购物在零售业的渗透率提高。

其次，我们开始看到我们在这场物有所值之战中的投资的回报，以优惠的价格向市场提供越来越多的优质商品，开发供应并以此主张吸引用户。我们确实看到，在付费用户中，来自低线城市、年轻人或老年消费者的新用户比例不断增加。

从今年618购物节的数据来看，我们看到了几个趋势，这也将有助于回答您关于88个VIP会员以及这些会员的销售额比例的问题。

我们再次看到用户对物有所值的产品表现出浓厚的兴趣。而在618购物节上，我们当然也看到了很多新的年轻消费者前来参加。

今年的另一个销售推动力是新品的推出，今年618天猫上的产品推出了300万个新品牌，带动了消费电子、家电、服装等品类的大幅销售。

回到 88 VIP 会员，我们看到的当然是他们被正在推出的新产品以及种类繁多的优质产品所吸引。

操作员

谢谢。您的下一个问题来自摩根士丹利的 Gary Yu。请继续。

余嘉里

我有一个与云相关的问题以及关于人工智能的后续问题。只是想检查一下，鉴于企业在 IT 支出上的支出似乎有些不情愿，我们预计何时会看到云收入增长进一步加速到更高水平？鉴于我们最近推出的人工智能产品的快速采用，关于人工智能的一个相关问题是，我们应该如何从监管和货币化的角度看待时间表和路线图？

Daniel Zhang

我认为，如果你看看中国的云格局，我认为总体云基础设施占 IT 基础设施的百分比仍然较低——实际上，与美国同行相比，百分比相对较低。因此，我们仍然首先看到云基础设施渗透率的巨大潜力。

其次，我认为随着这场人工智能革命，我认为这带来了增量机会，因为今天所有的公司都希望使用我们的人工智能能力来升级他们的服务和他们自己的应用程序。所以——但他们需要高计算——高性能的计算能力来支持这个操作，不仅在今天的训练中，而且在要提供的影响力服务中。因此，我认为，我们相信，这两者是长期的主要增长引擎。

如果你看看我们自己的表现，我认为现在我们正在花一些时间来消化一些影响，首先是后付费需求下降的影响，正如我们在脚本中所说，例如，对于与远程工作、远程教育以及在线流媒体，显然，需求动态较低，我认为这是推动我们增长率的一个非常重要的因素。

此外，我们还受到一位顶级客户需求下降的影响，其中一位顶级客户。所以我认为我们还需要一些时间来消化这个问题。此外，我们还采取了一些积极主动的措施，确保我们专注于公有云的增长，专注于高质量的云服务增长。因此，我认为有了正确的销售结构和客户档案，我们就能处于更好的位置，我们将能够更好地实现长期可持续增长。

是的。对于第二个问题，如何将这个人工智能机会货币化，我认为答案非常简单。就像作为一个云服务提供商，我们最好的变现模式就是让所有的AI公司，所有的模型都使用阿里云的基础设施，我们高性能、低成本的算力来做他们的AI。

所以我觉得我们在阿里云做基础模型，部署这个，部署到我们的云基础设施上，不仅仅是跑我们自己的模型，也是为了帮助我们的云行业合作伙伴，用这个基础模型来做他们的微调，在他们的垂直行业和他们自己的定制应用程序中建立自己的模型。

所以我认为这对我们来说是一个巨大的机会。我认为我们将尽一切努力确保我们提供一流的服务，以帮助这些新一代的创新在我们的云基础设施上发生。谢谢。

再补充一点，就是当我们谈论这个生态系统时，我们坚信在这个人工智能新时代，有一个新的生态系统正在孵化。这就是为什么我们做了很多工作来发展我们的模型，我们的社区模型范围，以确保所有相关模型，市场上所有好的模型，不仅来自阿里巴巴，绝大多数来自生态系统，以使所有正如我在脚本中所说，我们为开发人员、行业合作伙伴提供了可用的模型，并且我们提供工具、应用程序来帮助他们使用这些模型和许多开源模型。

从我们的角度来看，我们也将继续努力升级我们的模型，并继续我们的模型开源策略。使用模型的人越多，使用计算能力的人就越多。这就是简短的答案。

操作员

谢谢。你的下一个问题来自巴克莱银行的邵炯。您的线路已开通。

Jiong Shao

我有一个关于人工智能的后续问题要问 Daniel。我们知道阿里巴巴已经推出了人工智能模型，并且最近又开放了两个模型，您还托管了 Meta 的模型。我想知道我们是否考虑过中国的未来格局，比如说三到五年后，这个格局会是什么样子，有多少基础模型将被证明是成功的，专有与开放之间的混合会是什么样子当时的型号来源？以及哪些因素将导致这些不同的竞争对手在此期间的成功或失败。

Daniel Zhang

嗯，这是一组非常好的问题，但很难回答，因为它们非常出色。我们正站在一个新时代的来临，一个前所未有的新时代，事物发展如此之快，以至于大多数人每隔一个月观察一次事物，并逐月跟踪变化。因此，谈论三到五年后的未来会是什么样子是极其困难的。

也许我可以与你们分享我自己对一些更大问题的观察和思考。当然，目前中国已经有很多公司正在研究大型语言模型。我认为，从广义上讲，这些公司基本上有两种发展途径。阿里巴巴选择了一种，因为我们是云提供商。因此，我们开发了这些大型语言模型。随着我们不断发展它们，我们将继续开放它们，使它们可用，甚至将它们开源以让更多的人使用它们。

因此，我们提供的基础模型旨在成为一种通用应用程序，以使社区最广泛的群体受益，使开发人员可以在这些模型的基础上开发应用程序。但与此同时，这个市场上也会有一些参与者，尽管他们刚刚开始开发基础模型，但我们很快就会开始关注他们拥有专业知识的一些特定领域。

当然，这些都是要取得成功的领域，他们需要拥有大量高质量的数据以及对这些数据的深入洞察。但一些公司会从开发这些额外的模型开始，但很快就会转向开发特定的应用程序。所以这是可以预见的。

当然，我谈到的第二类今天可能会说他们正在研究大型模型或大型语言模型。但事实上，他们最终将致力于垂直模型。但今天很难知道并区分两者。但我要补充的另一个重要观点是，人工智能并不仅仅因为是人工智能而有价值。事实上，它具有彻底改变跨行业和部门（包括 2c 和 2b）的所有现有应用程序和服务的巨大潜力。

因此，如果你看看当今互联网上存在的所有不同的应用程序和服务，所有这些都可以通过人工智能进行重新思考、振兴和升级。所以我们在阿里巴巴内部就这么说。我们所做的一切、我们拥有的所有服务都可以利用人工智能重新思考和重做。我认为对于所有不同行业和部门的所有参与者来说都是如此。

操作员

谢谢。您的下一个问题来自 Jefferies 的 Thomas Chong。您的线路已开通。

托马斯·庄

我有一个关于国际业务的问题。鉴于我们在不同国家看到的强劲表现，只是想了解管理层对不同地区竞争格局和我们增长战略的想法。接下来的一个问题实际上是关于物流方面的。鉴于中国市场的强劲表现，我们应该如何思考中国业务与国际业务之间的协同效应，以提升用户体验？

Daniel Zhang

是的。事实上，我们报告了一个非常好的季度。对于我们的AIDC，我们的海外数字商务业务，我们很高兴看到我们的策略经过几个季度的努力，我们看到了成功的强烈迹象。我们坚信这是一个可持续的趋势。正如你所问的，我认为我们正在努力寻找我们在全球市场上的独特地位。

当我们谈论全球市场时，我们按市场、按地区、不仅按地区、按国家都有非常明确的目标，因为消费与文化高度相关，与当地零售格局高度相关。因此，我们需要找到我们的独特性、独特的优势，为目的地国家的客户创造真正的价值。

我们单位的优势，当然优势之一就是来自中国的供应。我认为选择模型只是为了通过端到端的整合集成供应链来释放优势。因此，展望未来，我们将继续扩大这一模式，并随着平台模式和不同市场的增长。我们已经贬低了一些业务的市场策略。

我们——我们专注于跨境。这可能是某些企业的主要原因。但对于其他一些市场，我们专注于本地到本地作为主菜，加上来自中国的跨境作为甜点。今天也可以从中国跨境，明天也许可以从其他国家跨境。

此外，我们正在努力利用我们在中国的强大覆盖范围和 B2B 业务，因为我们拥有非常成功的 B2B 业务，基本上与我们的许多中国出口商有着非常密切的联系。他们都是中小企业。其中一些销售工业产品，但我们的许多边境销售消费品。因此，我的意思是，这可能是一个巨大的飞轮，用于连接从 B2B 到 B2C 的集成供应链。

因此，对于你的第二个问题——关于统一和AIDC的问题，我认为本季度是一个非常好的例子——展示了我们如何在阿里巴巴不同业务部门之间创造协同效应的一个很好的例子。所以，我认为IDC强劲增长的主要原因之一是我们改善的物流和服务体验以及我们注册网络的强劲表现。

那么比如说现在我们提供的是全球五日送达，也就是说五天内全球送达。如果能够给距离中国千里之外、几十音里的客户一种高确定性的物流体验。这可能是最好的用户获取工具和用户获取模型。

因此，如果可以的话，如果我们将这两者结合在一起并看到非常强大的协同效应，我们将继续这样做，一方面是加强分类策略，以确保我们拥有正确的供应。二是提升物流服务水平和能力，确保客户良好体验。如果他们在最初的几次尝试中获得了良好的体验，他们就会和我们一起。我认为他们有——因为有了良好的经验，对吧，中国供应的价格点在世界上具有独特的优势。

操作员

谢谢。你的下一个问题来自瑞穗银行的詹姆斯·李。您的线路已开通。

詹姆斯·李

还有一个专门针对云计算的后续问题。丹尼尔，你能评论一下，显然，评论一下技术，这非常有帮助。您能否从营销的角度谈谈，您在短期内追求哪些垂直行业对于推动业务增长很重要？为什么？

Daniel Zhang

是的。事实上，云与所有行业都有关系。如果你问我我们优先考虑哪些行业，我会说，实际上，首先，我认为互联网公司，我认为因为所有互联网公司都是数字原生公司，他们应该 - 发展他们的业务云。

所以从这一部分来看，我觉得如果你看一下阿里云的历史，我们会和中国的互联网公司特别是移动互联网公司一起成长。所以我觉得在这一部分，我觉得我们还有很大的渗透空间来帮助所有的互联网公司。

如今，并非所有这些都是纯粹的数字原生、数据驱动的。即使每个人都有移动应用程序和网页。但我认为他们的数字化水平和数字化的复杂程度是有很大不同的。所以我觉得在这方面我们还是可以和他们紧密合作，从云基础设施的渗透入手，也可以对过去的产品进行更多的渗透。

我认为今天的部分服务和人工智能服务。所以我认为互联网显然是一个非常重要的行业，也是金融服务业，因为金融服务业是一个非常大的行业。而且这个行业有很多公司，很多类型的子行业。所以我认为我们在这些方面也花费了很多资源。

此外，我们还开发了我们的服务和产品服务来服务于汽车等行业。因为如果你看看电动汽车公司和所有电动汽车公司，无论它们是新的电动汽车或新的电动汽车[音频不清晰]还是现有的公司，我认为很快，它们全部都是纯粹的数字驱动型公司。他们是一家数据驱动的公司。

所以我认为我们会——一般来说，我只会给你们举几个例子。但总体来说，我们会重点关注数字化程度较高的行业，优先考虑行业数字原生代。或者他们进行了非常成功的数字化转型，或者从第一天起他们就成为了数字原生代。所以这是我们的重点和策略。谢谢。

操作员

谢谢。你的下一个问题来自野村证券的史家龙。您的线路已开通。

Jialong Shi

我的问题与电子商务有关。我想知道您是否可以与我们谈谈您对天猫和淘宝九月份季度的每日活跃用户数和收入的看法。然后回到六月季度，我们看到利润率同比下降。因此，如果您可以的话，请与我们谈谈六月季度以及天猫超市、天猫和淘宝的保证金。

Daniel Zhang

谢谢。所以我们为商户提供的服务。

我们在电子商务领域拥有二十多年的丰富经验和洞察力。基于此，我对我们未来继续保持用户规模和商户规模双重领先地位的能力充满信心。

我们今天所做的投资肯定会在未来带来回报，推动收入和利润增长

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