#实话实说#

一、AI怎么说：

营运资金，也称营运资本，是企业流动资产与流动负债的净额。它衡量了公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。营运资金管理对企业的长期稳定运行至关重要，因为它涉及到企业日常经营活动的资金需求和供应。

从会计的角度来看，营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，即流动负债大于流动资产时，说明公司存在一定的财务风险。因此，保持适当的营运资金水平对于维持企业正常运转非常重要。

二、概念拆解：

1、营运资金总额＝流动资产总额-流动负债总额

2、按教科书上的解释，营运资金代表企业的短期偿债能力，营运资金越大，说明企业的短期偿债能力越强。

3、但在营运资金中有两个项目，需要特别注意，一是存货，因为存货的变现能力是需要评估的，如果企业有大量的存货积压，不能及时变现，会影响企业的短期偿债能力。另外一个是应收账款，应收账款也存在坏账的可能。

4、从实际数据分析的角度出发，建议同时关注营运资金的变化。

三、举个实例

某上市公司2023年三个季度财报中资产负债表中流动资产和流动负债如下：

则三个季度对应的营运资金分别为：

Q1：186.14-104.14=82亿

Q2：199.96-113.42=86.54亿

Q3：209.44-130.47=78.97亿

从绝对数值看，该公司的营运资金一直为正数，说明公司的短期偿债能力是没有问题的，但Q3的营运资金相对下降。结合资产负债表项目再分析与企业短期借款持续在增加有关。如下图所示：

写在最后：任何一个财务指标，都没有绝对的好与坏，与企业的所属行业、风险喜好、经营模式等均息息相关。