为什么P2P会受到大众欢迎，除了收益高之外最重要的一点就是平台会兜底、会刚兑。但刚性兑付也让不少平台的杠杆率剧增，尤其是在市场流动性差、逾期坏账严重时，平台如果坚持兑付，则会陷入生死困境。

监管一直以来都强调，P2P平台要严格定位为信息中介，不能向出借人提供担保或承诺保本付息，也不能进行刚性兑付与垫付资金。这也是本次合规考核的重中之重，可见监管的决心。

但难题摆在眼前，近年来P2P平台频频暴雷，出借人安全感极低，当下情形如果强制去刚兑只会让更多的人离场。

大白认为，当满足以下三个条件时，去刚兑也是可行的。

1、完善的征信体制和关于处置失信人的相关法律明文规定;

2、平台透明化运营，借款信息披露到位，出借人可自主识别风险;

3、平台持牌运营，备案后的系统性风险可降到最低。

在2017年12月发布的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中对平台去刚兑有特别的强调，其中一项就是取消“风险备付金”。随后，质保专款、履约险、第三方担保公司等衍生保障模式陆续亮相。

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这期针对平台目前的保障模式，做一个摸底调查。

1、第三方机构担保

第三方机构担保是目前平台最普遍的风险保障模式，大部分平台都有接入第三方担保公司，而这些担保机构会在平台借款项目发生逾期时优先给到期的出借人进行代偿。

而担保的方式分为两种，一种是资产方担保回购，一种是担保公司担保。

资产方担保回购指的是该机构提供的借款项目发生逾期时由机构方进行回购代偿，一般多用于企业贷业务。

而担保公司担保指的是平台引入担保公司为借款项目担保，会收取一笔担保费用，如果发生逾期由担保公司进行代偿。

总得来说，不管是资产方担保还是担保公司担保，都要考量代偿实力。如果平台发生大规模逾期，即使有担保，也未必有能力代偿。到那时，担保就毫无意义了。

这里我们可以参考融资性担保公司和非融资性担保公司的差别，一般来说，融资性担保公司作为持牌机构，实力会强于非融资性担保公司。

2、风险保障计划

风险保障计划是继风险备付金后的直接衍生品，他们有个共同点就是有自己独立的账户，账户上有一笔钱是专门用来代偿的。不同于风险备付金的是，风险保障计划是由借款人掏钱经第三方担保公司提供风险保障金账户成立的。

当参与风险保障计划的借款人发生逾期时，会由第三方担保公司通过账户资金进行赔付。由于资金不来源于平台本身，目前来说是属于合规的。

但也要注意，风险保障计划的偿还来源是账户内的资金，资金充裕还好说，当金额有限未能兑付时，超出部分依旧需要出借人自行承担风险。所以，账户余额是否公开显得尤为重要，拍拍贷与桔子理财合作的中合担保提供的风险保障计划就是如此。

另外，提供风险保障金管理服务的第三方担保公司的实力也显得很重要，目前来说只有融资性担保公司参与其中，占比较低。

3、履约险

履约险全称履约保证险，指保险公司向收益人(债权人)承诺，如果被投保人(借款人)不按合同履行还款义务，则由该保险公司承担赔偿责任。这种保险公司参与提供的保障方式很受出借人欢迎，但仍然只有少部分平台接入了履约险。

这种保障模式虽然靠谱很多，但是也有不少细节需要注意。

由于保险公司的投保要求较高，平台虽然宣传上线了履约险，但只有少部分项目参与投保，我们投之前要确认是否真实参保;

另外，有些平台打着保险公司的名号宣传上线了履约险，实则只是合作了账户安全险，两者区别太大，我们需要辨别清楚;

最后，要留意合同中的收益人是不是受借人，有些平台就把受益人写成平台自己，如果发生逾期，这个钱是只负责给到平台的，而不是出借人。

如果你想知道哪些平台哪些产品上线了履约险，可以在公众号回复“履约险”，即可获得名单一份。

4、AMC资产管理公司

自从8月中旬银保监会爆料引入四大AMC协助化解P2P风险时，我们便认识了AMC。AMC是指的资产管理公司，他们主要的作用就是收购、管理、处置不良资产，最大限度保全资产价值，减轻损失。

随着AMC慢慢地开展P2P的业务，更多的合作模式也在开启中，其中就有平台率先与AMC合作，专门清理平台不良资产。这种模式很简单，目前出现较多的是与抵押类业务合作，当借款项目发生逾期坏账时，由AMC对抵押物进行回购处理，从而达到保障出借人利益的目的。

但是这种合作并不能完全保障出借人的所有本息收益，这与借款人借款时的抵押成数有关。如果回收价格低于借款金额，则不能完全本息承付给出借人。

总结

总的来说，行业去刚兑趋势下，越来越多的平台引入第三方保障来为自己增信。但大白必须要提醒大家，即使是履约险，也未必绝对安全。我们在考察平台接入的第三方风险保障时，要根据第三方机构的资质和实际保障的内容具体分析判断，不要轻易下定论。

本文源自网贷之家

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