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市场概述

美股连续两日齐创15个月最高，道指八连涨，创2019年9月来最长连涨，不过纳指100尾盘转跌。银行股指创3月10日来最高。进军生成式AI的苹果创新高，其他AI概念股普跌，微软英伟达脱离新高。奈飞、特斯拉盘后财报后下跌。

英国通胀降超预期，两年期英债收益率盘中重挫27个基点，英镑跌超1%，英股涨2%。

油价涨超1%后转跌，布油无法站稳80美元，小麦期货涨近9%、幅度为十年最大。

中国市场方面，中概指数涨近3%后收涨0.7%。离岸人民币跌超400点，失守7.23元。创业板指缩量跌超1%，AI应用端、地产股走强，两市成交仅7000亿元。恒指探底回升收跌0.33%，南向资金净流入创一年多新高，金山软件涨逾5%。

要闻

中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度，着力推动民营经济实现高质量发展，将鼓励民营企业拓展海外业务，有序参与境外项目，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手。

王毅会见美国前国务卿基辛格。

特斯拉Q2营收超预期劲增47%创历史新高，降价冲击下毛利率创四年新低，有望今年初步生产Cybertruck，马斯克称特斯拉长期价值有望达到目前的五倍、甚至十倍，盘后跌超4%；奈飞营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期，盘后大跌9%；高盛营收略超预期，净利润同比大跌58%，下滑程度超预期，股价收涨近1%。

苹果被曝测试苹果GPT、发力生成式AI，工具挑战OpenAI，苹果公司市值几秒暴增600亿美元。

英国通胀降温超预期，创15个月新低；欧元区6月核心通胀指标较初值上升。

市场收报

美股：道指涨0.31%，标普500指数涨0.24%，纳斯达克涨0.03%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.26%。德国DAX 30指数收跌0.10%。法国CAC 40指数收涨0.11%。英国富时100指数收涨1.80%。

A股：沪指收报3198.84点，涨0.03%，成交额2812亿元。深成指收报10932.65点，跌0.37%，成交额4182亿元。创业板指收报2177.25点，跌1.06%，成交额1838亿元。

债市：美国10年期基准国债收益率跌3.90个基点，报3.7463%。两年期美债收益率跌0.41个基点，报4.7618%。

商品：WTI 8月原油期货收跌0.40美元，跌幅0.53%，报75.35美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.21%，报79.46美元/桶。COMEX 8月黄金期货收平，报1980.80美元/盎司。LME期铜收跌44美元，报8429美元/吨。

要闻详情

国内宏观

中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度，着力推动民营经济实现高质量发展，将鼓励民营企业拓展海外业务，有序参与境外项目，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手

意见围绕持续优化民营经济发展环境、加大对民营经济政策支持力度、强化民营经济发展法治保障、着力推动民营经济实现高质量发展、促进民营经济人士健康成长、持续营造关心促进民营经济发展壮大社会氛围、加强组织实施等方面提出三十一条意见。国家发展改革委有关负责人就《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》答记者问。国家发展改革委将按照党中央、国务院要求，会同有关部门，从四个方面抓好落实。一是健全机制、压实责任。二是密切跟踪、优化配套。三是广泛宣传、做好解读。四是及时研究、科学评估。

王毅会见美国前国务卿基辛格

王毅表示，博士为中美关系破冰发展作出了历史性贡献，为增进两国相互了解发挥着不可替代作用。中方珍视同老朋友建立的友谊。中国对美政策保持高度连续性，根本遵循就是习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢，这三条是管根本的，也是管长远的，是中美两个大国正确相处之道。

财政部：明确新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，截至6月底中央对地方转移支付已下达91.1%

财政部表示，将针对形势的变化，加强政策储备，积极谋划针对性强、务实管用的税费优惠政策，着力为经营主体纾困解难。

长三角一体化示范区产业发展规划发布，将发展“北斗+”“AI+”“5G+”“大数据+”等新产业

《规划》明确，示范区要大力发展数字产业，布局元宇宙、北斗导航、量子通信及下一代移动通信等技术研发及产业化。发展“北斗+”“AI+”“5G+”“大数据+”等新产业、新业态和新模式，加快新一代信息技术融合应用，打造数字化转型发展先行区。

国内公司

抖音进军基金销售，联合部分头部基金公司进行相关测试

近期抖音联合部分头部基金公司进行了基金销售的相关测试，并且与一些公司共同探讨未来基于抖音生态开展基金销售的业务模式。另据了解，抖音已经做好基金销售前期准备工作，静待业务资格正式获批。具体代销业务开展而言，抖音入局基金销售的第一步便是牵手基金公司旗下货币基金，后续再逐渐扩展到非货代销业务领域。

AI主题相关

苹果被曝测试苹果GPT、发力生成式AI，工具挑战OpenAI，苹果公司市值几秒暴增600亿美元

媒体称，苹果去年就创建了开发大语言模型的框架Ajax，员工称AI工具实质上复制了ChatGPT等竞品，并无任何创新；苹果在研究改进底层模型，目前没计划对消费者发布，高管还未明确怎样发布AI工具。

美团入股明星大模型公司智谱AI，占股超10%

三六零之后，美团也看好智谱AI。美团旗下天津三快科技有限公司，入股智谱AI，持股10.42%。2022年8月，清华大学知识工程实验室与智谱AI合作研发的超大规模预训练语言模型GLM-130B正式上线，是同年亚洲唯一入选斯坦福评测的全球主流大模型。

英伟达布局GPU云，接近收购LambdaLabs

这将是英伟达自3月以来的第八笔私人初创公司投资。分析认为，英伟达可能会将GPU出售给这些云初创公司，从而将GPU目标客户群从亚马逊、微软和谷歌等巨头转移。

Meta和高通达成协议，2024年推出“手机版Llama 2”

就在Meta官宣将与微软携手发布开源AI模型可商用版本Llama 2后，高通发布公告称，将和Meta合作，2024年推出“手机版Llama 2”。不仅成本更低、性能更好、甚至可以在断网的情况下工作。

海外宏观

陈李：警惕美股科技泡沫再现

东吴证券认为，美股积极走势显示市场对经济前景看好，但衰退尚未到来，制造业活动放缓，充裕的流动性可能回落是最大风险。市场对经济预期过于乐观，科技泡沫担忧浮现。

不容忽视的风险：全球5000亿美元公司债“等待违约”

彭博社发表头条文章《全球经济掀起5000亿美元公司债风暴》，向投资者发出振聋发聩的警报。全球顶级企业破产律师事务所佳利律师事务所合伙人Richard Cooper预感到，超过5000亿美元的企业债危机风暴已经开始席卷全球。而且这一数字几乎肯定会增长。这将会给经济造成冲击，并给刚刚摆脱数十年来最严重损失的信贷市场带来压力。

英国通胀降温超预期，创15个月新低，英镑跳水，英股大涨，建筑商股迎十五年来最大上涨；欧元区6月核心通胀指标较初值上升

英国6月CPI同比上涨7.9%，低于预期的8.2%，远低于5月前值的8.7%。英国是大型经济体中通胀问题最为严重的，其最新的通胀降温叠加上周美国通胀数据，表明去年以来多国央行为对抗通胀而采取的货币紧缩行动奏效。英国富时100日内涨幅一度达2%，英镑跌超1%，英国家庭用品和建筑指数创2008年以来最大涨幅。不过欧洲央行高度关注的6月核心通胀指标较初值有所上升，加强了市场对下周加息的预期。

俄罗斯警告黑海前往乌克兰港口船只，美小麦期货盘中飙涨9%

俄罗斯国防部称，在黑海水域航行至乌港口的船只将被视为军用货物承运人。此前乌克兰称俄军空袭黑海港口，粮食贸易相关设施遭破坏。乌克兰大部分粮食通过黑海港口出口，其他运输方式成本更高、且减慢供应市场速度。

瑞银：发达经济体严重过度配置黄金，央行买黄金的故事到头了

由于实际利率仍然很高，而且3月银行业危机引发的避险冲动已经耗尽，因此对于黄金市场而言，确定央行黄金热是否仍能为金价未来提供同样的支撑变得至关重要。据瑞银观察，发达经济体严重过度配置黄金，考虑到地缘政治等不安全因素，央行今年或继续购入黄金，但不太可能达到去年的水平。

海外公司

特斯拉二季度营收超预期劲增47%创历史新高，降价冲击下毛利率创四年新低，有望今年初步生产Cybertruck，马斯克称特斯拉长期价值有望达到目前的五倍、甚至十倍，盘后跌超4%

二季度特斯拉营收增速几乎是一季度的两倍，但毛利率超预期下降至18.2%，自由现金流不到预期一半；汽车售价下跌打击盈利和收入，外汇对营收负面影响6亿美元、连降两季。特斯拉重申上海工厂数月接近满负荷生产，称有望今年初步生产Cybertruck，重申今年产量目标180万辆。马斯克称，牺牲利润率换取产量说得通，对特斯拉长期价值有望达到目前的五倍、甚至十倍。盘后曾涨2%的特斯拉股价跌幅扩大，跌超4%。

奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期，盘后大跌9%

奈飞二季度营收81.9亿美元，低于分析师预期的83.0亿美元；奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。奈飞打击密码共享行动、广告支持订阅服务初见成效，二季度环比净新增付费用户数为589万，不仅明显高于一季度的水平，也远远高于市场预期的207万，还创下疫情以来最佳的第二季度用户增速。此外，在财报公布前几个小时，奈飞宣布取消了价格最低的9.99美元/月的无广告订阅计划。

高盛Q2营收略超预期，净利润同比大跌58%，下滑程度超预期，股价收涨近1%

高盛第二季度净营收109亿美元，高于市场预估的104.6亿美元，但投行和FICC继续下滑，拖累整体营收。高盛二季度净利润同比大跌58%，至12亿美元，为2020年初以来的最低季度利润。高盛指出，因其正在出售消费银行部门Marcus投资组合中的部分贷款，盈利受到重创。高盛对其消费者平台部门相关的5.04亿美元进行了商誉减值。

特斯拉“超级充电联盟”扩大到日本，日产2025年起采用特斯拉充电标准

特斯拉在建立电动车充电行业标准方面成功再下一城。在拿下福特和通用等美国汽车制造商之后，特斯拉的“超级充电联盟”首次拓展到曾经铁板一块的日本汽车厂商之中。

行业/概念

1、新能源车 | 7月19日，商务部表示，今年以来多措并举稳外贸稳外资促消费，充分发挥政策的综合效应。将持续推动已出台的政策进一步落地见效，对具备条件尚未出台的政策措施加快推动出台。在外贸方面，将研究支持新能源汽车开拓国际市场。

点评：数据显示，今年上半年汽车出口214万辆同比增长75.7%，其中新能源汽车出口534万辆，同比增长1.6倍。中银证券认为，汽车出口延续高景气度，汽车船需求旺盛。而新增汽车船2024年下半年才能逐步投入使用，未来1一2年汽车船运价仍将保持高位运行，看好相关物流企业。

2、5G | 工信部近日发布《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》 (征求意见稿)，明确提出要推动增量终端支持。自本通知发布之日起六个月为过渡期，手机生产企业按照5G消息相关行业标准及进网检测规范，完成计划上市的5G手机系统设计和功能升级。对于在过渡期结束之前已申请进网的5G手机型号产品，鼓励有条件的手机生产企业通过产品系统升级等方式实现5G消息功能支持。

点评：天风证券指出，5G消息平台是传统短信的智慧升级，在原生短信应用免安装、高触达优势基础上，融合文字、图片、音频视频、位置等综合信息，提供更丰富的消息聊天形式。赋予了行业客户与用户进行深度互动的能力，逐步成为各大行业有价值的服务入口和服务载体。5G消息的规模商用，将推动传统通信业务迎来继流量红利之后的又一轮新发展。

3、潜望式镜头 | 据媒体报道，苹果公司将在两个月后发布iPhone 15系列，iPhone 15 Pro Max将采用潜望式长焦镜头，最高支持6x光学变焦，这已经是iPhone 14系列3x变焦的两倍。

点评：智能手机摄像清晰度要求日益提升，潜望式镜头通过微棱镜实现横向光学变焦，同时满足高变焦与轻薄化，是行业重要发展方向，并由外变焦方案逐步发展为内变焦方案，未来可向双棱镜+双潜望模式发展。郭明錤认为，棱镜为Apple/iPhone首次采用的零组件，是潜望镜供应链中最值得关注的焦点。

4、辅助驾驶 | 据报道，日前，英特尔旗下高级驾驶辅助系统（ADAS）供应商Mobileye在耶路撒冷宣布，推出世界首个车规级纯视觉智能车速辅助系统（ISA）解决方案。该方案已在欧洲经过测试，这也是首个符合欧盟新规要求的解决方案，计划今年第四季度上车量产。

点评：纯视觉+AI的方案比人眼的视角更广，通过大量的图片信息让汽车内部的计算系统拥有以车子为中心的“上帝视角”。纯视觉方案的优点主要是，实现成本相对更低，更接近人类驾驶，通过高分辨率、高帧率的成像技术获取的环境信息更加丰富。

今日要闻前瞻

中国央行公布7月1年/5年LPR。

台积电公布财报。

美国上周首次申请失业救济人数。

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