“冬装库存还没有完全消化，春装也没有卖完，生产夏装的时节已经来了，虽然疫情防控形势已经积极好转，但消费需求还没有上来，开发完成的夏装产品也不敢生产。”在这个天气渐暖的广东仲春时节，刘平（化名）有点犯愁。

刘平是广州一家女装企业的董事长。2020年春节，这场突如其来的疫情，把服装行业的节奏打乱了。在本是产销旺季的春节前后，服装行业的线下销售，顾客稀少、产品积压。企业纷纷转向线上经营，让这里瞬间变成了红海。

“线上线下各个渠道都恢复营业了，但生意还只是在慢慢恢复。”刘平对第一财经记者说。

在疫情爆发之初，监管第一时间出台了通过延期还款、减免利息等措施，纾解中小微企业困难，防止企业资金链断裂。3月16日，央行正式对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，并对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。

刘平的公司是这些政策的受惠者。由于纳税记录良好，银行很快就按最高额度发放了300万元的流动资金专项贷款，并很快到账。

眼下比资金支持更重要的是产业链的恢复，深圳一家企业负责人对第一财经记者说，如果能够出台政策让市场逐步恢复，企业能够正常销售，对产业链修复更为有效。

消失的订单

不出门的时候，在抖音、快手卖家秀，不停给供应商、客户打电话，忙活一通之后，要到加工厂看看备料、生产线和线下门店的客流、销售情况。自从全国各地陆续复工之后，线上平台、工厂、门店这些地方，是刘平每天必须“光顾”的地方。

对于服装企业来说，往年这个季节本来是生产、销售的旺季。冬装销售接近尾声，春装已经做出来了，夏装也将要开发、备料，很快也要生产。但在今年，这些繁忙的景象不复存在。尽管渠道推广的力度更大，但销售仍然未见起色。

“除了湖北以外，我们线下的渠道都恢复营业了，但是没有什么生意。服装不是刚需，现在消费欲望低迷。”刘平说。

刘平的企业本来以线上销售见长，但很多服装企业为了自救，纷纷杀入线上渠道。而线上容量本就有限，线上一下变成了红海。

严峻的市场形势带来的是销售大幅下跌。刘平说，公司2月份的销售比往年下降了60%～80%，3月份预计下降40%～60%，全年收入预计减少30%，利润可能亏损20%。

这并不是刘平们独有的困境。服装、零售行业的困难已经开始向上游传导，为制造业、零售业提供产品、技术的人工智能、新零售行业，也遇到了同样的困境，刘平的合作伙伴王董（化名）就是一个例子。

王董是深圳一家从事三维图形图像、人脸识别等软硬件技术开发、生产服务企业的CEO，主要客户就是零售、服饰企业，是国内数家大型家电、新零售企业的合作伙伴。1月份，公司与客户签订了上亿元的订单，2月份开始出货。但疫情爆发后，这些订单已经无法执行。

王董说，一些客户收入锐减，为了压缩支出，取消了订单，没取消的也无法执行，“市场一下子被冻结了”，每个月至少损失上千万的收入。

比起刘平、王董，张军（化名）的处境要好一些。张军是深圳一家科技公司的CEO，他所在的公司是一家创业期的自主创新型机器人企业，主要面向3C、制造业智能化改造提供产品和服务。疫情发生后，下游企业开工不足、收入锐减，也减少了采购需求。

“1月只有半个月的收入，2月是零，3月过了一大半了，有些客户还没缓过来。”张军说，2、3月份，公司收入减少在百万级别。

作为热门投资领域的人工智能企业，张军的公司在行业排名靠前，获得多家创投机构共计5000万元的投资。虽然收入有损失，但仍有较为充裕的现金。每个月七八十万元的支出，还不会影响公司运营，也没有太多融资需求。

上下游的压力

除了下游销售环节，疫情期间，企业还面临来自上游的压力。而上游环节，也承受着资金、复工率的压力。

张军所在的公司，属于人工智能、自动化解决方案与硬件一体的公司，除了提供解决方案，主要生产机械臂、电动夹爪等硬件产品，而硬件产品的生产、供应受上游制约。

张军说，在以前，下单之后，上游厂商只要一周左右就能将产品生产出来，但目前受复功影响，至少需要两周才能完成生产。上游复工率不足，制约了生产和产品供应能力。

“最近口罩需求飙增，需要大量生产设备，本来是很好的机会，可是上游的机械加工总体复功率大概只有30%，产能明显满足不了需求。”张军说，虽然机会就在眼前，却未必把握得住。

而原有的市场也在减少。田军说，制造企业的智能化改造，本来是为了降低成本、提高效率，疫情发生后，企业收入锐减，技术改造的投入也就放缓了。

在服装行业，刘平也要面对同时来自上下游的压力。在很大程度上，服装行业的节奏被打乱，产业链的各个环节因此受到冲击。而下游零售、批发渠道商的压力又将传导给处于中间环节的品牌商，形成无法回款，影响下一季的生产。

“夏装已经开发完成，但不敢生产。”刘平说，品牌商回款减少，会影响向上游生产商付款。而上游备料、生产需要资金，收不到款就不能组织生产，加上消费预期不旺，下游渠道会更谨慎，品牌商也不敢生产夏装。

夹层企业的困境

房租、员工工资、市场营销等费用，一样都少不了，不少企业特别是中小企业面临着不小的资金压力。刘平、王董的企业，感受到了实实在在的资金压力。

“员工工资、门店租金、维持运营，每个月支出在百万以上。”刘平说，公司的资金储备还算充足，但也有压力。

王董的公司则除了人员工资、房租、运营等开支，还要支付贷款利息。“现在最需要的是流动资金，维持当前运营，并准备市场恢复后的经营。”

为了缓解中小企业疫情期间的资金压力，央行、银保监会在疫情爆发之初，通过延期还款、减免利息等措施，纾解中小微企业困难，防止中小微企业资金链断裂。3月16日，央行正式对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，并对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。

此前的2月15日，银保监会发布通知，要求全力支持疫情防控企业扩大产能，全面服务受疫情影响企业复工复产，积极帮扶遇困小微企业、个体工商户，加大春耕春种金融支持。

纾困金融政策的阳光已经照耀到刘平的公司。刘平说，银行支持的力度很大，利息也降了很多，最近公司以法定代表人个人担保、纳税记录为信用记录的方式，向银行申请贷款，由于纳税记录良好，银行很快就按最高额度发放了300万元的流动资金专项贷款，目前贷款已经到账。

但并非所有的小微企业都这般顺利。申请贷款时，王董的公司就遇到了难题。和其他人工智能企业一样，公司固定资产不多，行业特性决定了公司是一家轻资产企业，不能提供充足的抵押物、担保，现在又面临经营不确定性，银行执行起来存在困难。

“这种情况只是部分存在的，只要额度充足、政策允许，银行都会铆足劲儿放款。”某股份制银行深圳分行人士说，对于有一定技术却没有充足抵押物的企业，目前存在困难，银行有些顾虑，毕竟风险还是存在，资产质量这根弦银行也不敢放松太多。

银行业人士也注意到了这类夹层企业的困境。某股份制银行高层对第一财经记者说，一些有一定技术含量的企业，虽然急需资金却既非防疫物资生产企业，有没有足额抵押物，银行放款确有顾虑。最好的办法是从经营、资产负债、成本等方面，进行具体分析，拿出有针对性的办法，但这类企业数量较多，且多非头部企业，银行也不能全部覆盖到位。

企业是个生态链

随着疫情防控形势积极好转，张军对市场的预期也比较乐观。他预计，4月中下旬最迟5月初，市场就可以恢复正常，公司的销售也逐渐步入正轨。

“订单如果能正常执行，就算不接新单，光年前签的合同，每个月至少也有一千多万的收入。”王董说，订单不能执行是资金问题的根本原因。

刘平也说，产业链是一个完整的生态。以服装行业来说，春季库存积压，夏季销售预期可能会大打折扣。收入锐减的情况下，刘平的公司不得不压缩非刚性成本支出，酌量性成本尽量减少，与王董公司的合作，就属于酌量性成本，会在这方面减少几十万元的采购额。

“只要能熬过这段时间，有信心把我们的技术转化成订单和收入。”王董说，找到资金渡过眼前难关，并在完全复工后开足马力生产、抢占市场，是眼下的关键。

“企业是个生态链，一些最低端的不可避免的会被淘汰，中高端或者有一定技术含量的，要单独解决问题，有些企业还是可以复生的，需要摸清具体情况，生产、销售受影响的原因在哪里，采取针对性措施。”上述股份制银行人士说，希望相关部门组织协调，增加企业、银行的相互了解信任。

在王董看来，市场恢复需要时间，希望政策能在产业方面给予支持，比如对零售行业进行一定补贴，以提升消费活力，也能促使恢复部分订单。