在进行投资评价时，经常需要计算一笔投资在复利条件下的现值、未来值和投资回收期等，或者是等额支付情况下的年金现值、未来值。最常用的投资评价方法，包括净现值法、回收期法、内含报酬率法等。这些复杂的计算，可以使用财务函数中的投资评价函数轻松完成，下面分别进行介绍。

1. 通过 FVSCHEDULE 函数使用一系列复利率计算初始本金的未来值

FVSCHEDULE 函数可以基于一系列复利率（利率数组）返回本金的未来值，主要用于计算某项投资在变动或可调利率下的未来值。

语法结构：

FVSCHEDULE (principal,schedule)

参 数：

● principal：必需的参数，表示投资的现值。

● schedule：必需的参数，表示要应用的利率数组。

例如，小张今年年初在银行存款 10 万元整，存款利率随时都可能变动，如果根据某投资机构预测的未来 4 年的利率，需要求解该存款在 4 年后的银行存款数额，可通过FVSCHEDULE 函数进行计算，具体操作方法如下。

新 建 一 个 工 作 簿， 输入如图所示的内容，在 B8 单元格中输入公式"=FVSCHEDULE(B2,B3:B6)"，即可计算出在预测利率下该笔存款的未来值。

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schedule 参数的值可以是数字或空白单元格，其他任何值都将在函数FVSCHEDULE 的运算中产生错误值【#VALUE!】。空白单元格会被认为是 0（没有利息）。

2. 基于一系列定期的现金流和贴现率，使用 NPV 函数计算投资的净现值

NPV 函数可以根据投资项目的贴现率和一系列未来支出（负值）和收入（正值），计算投资的净现值，即计算一组定期现金流的净现值。

语法结构：

NPV (rate,value1,[value2],...)

参 数：

● rate：必需的参数，表示投资项目在某期限内的贴现率。

● value1、value2： 是 必 需 的，后续值是可选的。这些是代表项目的支出及收入的 1 ～ 254个参数。

例如，E公司在期初投资金额为30000元，同时根据市场预测投资回收现金流。第1年的收益额为18800元，第2年的收益额为26800元，第3 年的收益为 38430 元。该项目的投资折现率为 6.8%，求解项目在第3年的净现值，具体操作方法如下。

新建一个工作簿，输入如图所示的内容，B在 B8 单元格中输入公式"=NPV(B1,-B2,B4,B5,B6,) -B2"，即可返回该项目在第 3 年的净现值。

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NPV 函数与 PV 函数相似，主要差别在于：PV 函数允许现金流在期初或期末开始。与可变的 NPV 函数的现金流数值不同，PV 函数的每一笔现金流在整个投资中必须是固定的。而NPV 函数使用 value1,value2,… 的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。NPV 函数假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。该函数依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到 NPV 函数的结果中，而不应包含在 values 参数中。

3. 使用 XNPV 函数计算一组未必定期发生的现金流的净现值

运用 XNPV 函数可以很方便地计算出现金流不定期发生条件下一组现金流的净现值，满足投资决策分析的需要。

语法结构：

XNPV (rate,values,dates)

参 数：

● rate：必需的参数，表示用于计算现金流量的贴现率。如果指定负数，则返回错误值【#NUM!】。

● values：必需的参数，表示和dates 中的支付时间对应的一系列现金流。首期支付是可选的，并与投资开始时的成本或支付有关。如果第 1 个值是成本或支付，则它必须是负值。所有后续支付都基于 365 天 /年贴现。数值系列必须至少要包含一个正数和一个负数。

● dates：必需的参数，表示现金流的支付日期表。

例如，E 公司在期初投资金额为15 万元，投资折现率为 7.2%，且知道该项目的资金支付日期和现金流数目，需要计算该项投资的净现值。此时，可通过 XNPV 函数进行计算，具体操作方法如下。

新建一个工作簿，输入如图所示的内容，在 B11 单元格中 输 入 公 式"=XNPV(B1,B4:B9,A4: A9)"，即可计算出该投资项目的净现值。

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在 XNPV 函数中，dates 参数中的数值将被截尾取整；如果 dates 参数中包含不合法的日期，或者先于开始日期，将返回错误值【#VAIUE】；如果values 和 dates 参数中包含的参数数目不同，将返回错误值【#NUM!】。