汇丰晋信“养老36计”专栏

为投资者谋划人生养老大事

购买特定的个人养老金产品，有纳税优惠？

是的，但若能享受省税优惠，本质上并非是因为购买了某种产品，而是因为开设了个人养老金资金账户并缴存。

对于符合条件的人群来说，只要开户并缴存资金，就可能享受省税优惠*。

注：个人养老金资金账户的缴费按照1.2万元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除，相应地目前每人最高每年省税额度上限为1.2万元，在领取个人养老金时按3%税负计算。不同收入人群减免程度不一，一般来说收入越高免税越多。具体税收优惠情况以实际为准。

个人养老金资金账户的开户和操作

流程

开设个人养老金资金账户

向账户存缴资金

使用该账户内资金购买产品

在获得个人养老金账户资质的商业银行，可以办理个人养老金账户开户，每人只能选一家银行，开设唯一的个人养老金账户。

开户后，先要向该账户存缴资金，每年的存缴上限是12000元。而后购买产品时，选择使用该账户的资金购买即可。

需要注意的是，目前每家银行提供及代销的产品有所不同，部分产品只能在特定银行购买。

个人养老金资金账户封闭运行，账户内的资金不能随意转出。对大部分人来说，需要达到领取基本养老金年龄才能领取，有助于我们布局长期投资。

可投产品

目前可投资产品分为4大类，分别是：存款、养老保险、养老理财、养老基金。

01

存款

这和我们以往做的存款是类似的概念，只是使用个人养老金资金账户中的资金存入。

数据来源：交通银行APP，截至2023年7月31日。

存款利率和起投金额以交通银行渠道为例，不同渠道可能有所不同，请以渠道实际情况为准。

如何选择？

建议风险偏好低、基本不愿意承担投资风险的投资者选择，或者临近退休的投资者。

02

养老保险

根据中国银保信的官方数据，截至7月底有48只养老保险产品，包括专属商业养老保险、养老年金保险、两全保险等种类，它们与其他同类型的养老保险产品还是较为类似的，只是使用个人养老金资金账户内的资金购买。

数据来源：中国银行保险信息技术管理有限公司，，截至2023年7月31日。

如何选择？

建议想要使用个人养老金配置保险产品的投资者购买。购买时，可以优先考虑选择过往投资能力较好的保险公司的产品，以及其他保险保障条件较好的产品。

03

养老理财产品

根据中国理财网的官方数据，截至7月底有18只个人养老金理财产品，它们和其他银行理财产品较为相似，只是使用个人养老金资金账户内的资金购买。

另，为了利于规范管理，针对通过个人养老金资金账户购买的份额，可设置单独的份额类别，例如L类、B类份额。

数据来源：中国理财网，

，截至2023年7月31日。

起投金额以交通银行渠道为例，不同渠道可能有所不同，请以渠道实际情况为准。

如何选择？

可以将其看作相对中低风险的资产配置的工具之一，根据自己的投资规划，在组合中配置。

04

养老公募基金

投资人通过个人养老金资金账户申购的基金份额，为专门的Y类份额。

根据中国证监会的官方数据，截至6月底有151只专门的养老公募基金，它们均为FOF类基金，即主要投资于其他基金（而非股票、债券）的基金。

数据来源：中国证券监督管理委员会，

，截至2023年7月14日。

根据投资策略的不同，又主要分为两大类：

▷ 目标日期型基金

权益资产配置比例随着所设定目标日期的临近逐步降低，同时增加非权益类资产的配置比例。主要是匹配特定年份退休投资者风险偏好不断降低的资产配置需求。

▷ 目标风险型基金

会根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用波动率等被广泛认可的方法，对组合风险进行界定。其风险收益特征保持相对稳定。

我们考察了目标风险型基金中“稳健型”产品的基本情况和过去6个月的业绩表现。

数据来源：Wind，排除成立不满6个月的产品。截至2023年7月31日。稳健型指的是目标风险型基金名称中标识为“稳健”的产品。过去业绩不代表未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

起投金额以交通银行渠道为例，不同渠道可能有所不同，请以渠道实际情况为准。

如何选择？

目标日期型，适合于已经临近退休年龄（例如20年以内就要退休）、并想按照退休年龄一站式配置资产的投资者。

目标风险型，适合于想要自己管理不同风险等级资产配比的投资者。

如何分配资金、配置产品？

个人养老金资金账户的投资，和平常的投资有一个很明显的不同，那就是资金一旦投入，一般是到领取基本养老金年龄才能取用的，这决定了从投资期限角度出发，这一定是可以根据长期投资来规划的资金。

所以，其实主要是从风险/收益角度考虑如何配置。主要包括两种考虑：

1

随着退休年龄的临近，资产组合的风险应该是逐步降低的。

2

任何时候都不应超过个人的风险承受能力。

所以，我们可以在年轻时多配置一些承受范围内的高风险产品，临近退休则可以多配置一些低风险产品。

而其中的保险，由于具有一些例如身故保险金之类保险性质的条款，我们则可考虑在较为早期配置好。