来源：史传统

（中国财经杂志社高级评论员史传统）昨日（9月20日），A股三大指数表现各异，沪指探底回升微涨，而深成指与创业板指则出现不同程度下跌，市场热点纷呈，资金流向与宏观经济因素交织作用，为投资者呈现了一幅复杂多变的股市图景。沪指在盘中下探后回升，最终微涨0.03%，报收2736.81点，显示出一定的市场韧性。相比之下，深成指跌0.15%，报收8075.14点，创业板指跌幅相对较大，达到0.64%，报收1536.6点，显示出创业板的部分成分股表现不佳，拖累了指数。科创板50指数亦收跌0.48%，反映出市场整体的谨慎情绪。在市场热点方面，信创概念集体爆发，成为昨日市场的一大亮点。宜通世纪20cm涨停，国华网安实现3连板，南天信息5天4板，资金大量涌入信创板块，显示出市场对数字经济发展的强烈信心及相关产业政策的支持效应。此外，贵金属板块也全线上涨，赤峰黄金、中金黄金等个股表现抢眼，受益于全球经济不确定性增加及避险情绪升温。房地产板块同样表现出色，电子城、海泰发展等多只个股涨停，市场预期房地产行业在政策微调下有望迎来改善。交通运输板块逆势翻红，快递、油运市场以及高分红基础设施投资成为关注热点，随着“双十一”购物节临近，相关概念股受到资金追捧。从资金流向来看，昨日主力资金净流出达118.91亿元，显示市场观望情绪浓厚。超大单和大单净流入均为负值，而中单和小单净流入则相对较多，反映出市场中小投资者活跃度较高，但机构资金整体保持谨慎。资金流出较多的行业板块为光伏设备、半导体、证券、电子元件、化学制药等，而软件开发、贵金属、通信服务、综合行业、消费电子等板块则获得资金流入。宏观经济因素方面，目前整体经济仍面临不确定性，经济复苏步伐缓慢，影响了市场的整体信心。然而，国内稳增长政策的持续推出为市场注入了一剂强心针，包括房地产政策的微调、地方政府的扶持政策等，均在一定程度上提振了市场情绪。此外，美联储降息周期开启，全球流动性预期增加，也为A股市场提供了外部支撑。短期内，A股市场预计将继续维持震荡走势，成交量的萎缩表明市场观望情绪浓厚。投资者需密切关注成交量变化和政策面消息，特别是宏观经济数据对市场情绪的影响。中长期来看，随着数字经济、新能源、高端制造等新兴产业的快速发展，相关板块有望成为市场新的增长极。对于投资者而言，在当前市场环境下，建议采取稳健的投资策略。可以关注具有长期发展潜力的行业板块，如信创、新能源、高端制造等；注意控制仓位，分散投资风险，避免盲目追高。同时，密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资策略，以应对市场的不确定性。