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华尔街有句名言：市场短期是一台投票机，但市场长期是一台称重机。在股票投资中，一个重要的指标便是个股的市盈率，人们往往将它用来作为评估股价水平是否合理的参考依据。某只股票的市盈率越低，表明投资回收期越短，投资风险越小，股票投资价值就越大。所以低市盈率股票往往是大多数投资者的最爱。但在股票操作过程中，投资者却发现这样一个奇怪的现象：有些个股市盈率极高反而不断上涨，有些个股市盈率很低却长期横盘甚至下跌，这是为什么?

市盈率(PE)也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”，是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。一般来说，某只股票市盈率过高，意味着该股价值被高估、股价有泡沫。

所以对于炒股的朋友们来说，上市公司的市盈率是一个很重要的指标。

市盈率(PE)，某种股票每股市价与每股盈利的比率，市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。公式非常好记，就是股价除以每股收益，即P除以E。然而，股价是动态变化的，那么每股收益要怎么算呢?

如果按照上一年年报的每股收益算，那就是静态的市盈率，数据滞后，而投资看的是预期，看的是未来的盈利，而不是过去的盈利。所以动态市盈率的时效性和指导性更强一些。

动态市盈率，也分好几种方法，有的用过去四个季度的平均值的，有的用最新季度报告数据的，你甚至可以用今年年报的预估值。而未来的盈利这个数据，是多家金融机构，根据当下的所有信息，经过一定的估值方法，预估出来的一个值，可以理解为市场的一致预期。

再来说高估/低估的问题：统计的某一段时间内(比如5年、10年)，该指数或者该板块的平均市盈率，高于这个平均值就叫高估，低于这个平均值就叫低估。

因为PE是一个除数，由分子和分母组成。因此，考虑这个指标时，应该综合分子分母的变化来进行考虑。

例如，当大盘在3000点的时候，市场估值12倍，现在2700点了，估值还是12倍。因为盈利变少了，宏观经济形势不好，很多项指标都在下降。

那么，2700点的12倍，和3000点的12倍，有什么区别?若是参照静态估值判断，是没有任何区别。但是如果盈利继续下降，经济形势没有改善，市场跌到2000点，估值仍然保持12倍，也是完全有可能的。

因此，在看的不够清晰的时候，对于某些经济方面的大动作，我们不能高估，也不能低估。

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