现金流量表项目分析路径及技巧（二）

一、现金流量数量的变化

1、 经营活动产生的现金净流量数量变化情况

1.1经营活动产生的现金净流量是正数时（金额＞0），说明企业通过经营活动产生的现金能够满足日常业务的需要。

1.2若经营活动产生的现金净流量富余很多，说明企业不仅满足日常业务的需要，更能很好推动业务的扩张及新业务的开展，企业处于良性循环。

1.3若经营活动产生的现金净流量是负数时（金额＜0），说明企业通过自身的经营活动无法满足自身的业务需求，企业通过筹资活动的现金进行补充和支持经营活动需要的现金流。

1.4一般企业处于初创期，经营活动产生的现金净流量为负数，短期内出现现金流出大于现金流入可以理解。企业进入稳定期，避免入不敷出情况。

2、投资活动产生的现金净流量的数量变化情况

2.1投资活动产生的现金净流量是正数时（金额＞0），说明企业通过投资活动后收回投资金额较多，再进行投资的资金较少。企业有可能减少投资，缩减投资规模。

2.2投资活动产生的现金净流量是负数时（金额＜0），说明企业有可能在扩张，或在高速发展阶段，投资金额多，回收的少。

3、筹资活动产生的现金净流量的数量变化情况

3.1筹资活动产生的现金净流量是正数时（金额＞0），说明企业通过筹资活动的现金流入满足企业的经营活动现金流的需求和投资活动现金流的需求。

3.2筹资活动产生的现金净流量是负数时（金额＜0），说明企业的经营活动和投资活动有大量的闲余资金偿还部分债务和给股东分红。

3.3筹资活动产生的现金流量是服务型的活动，不能评价企业的业务情况。筹资活动产生的现金流量不管是正数还是负数都需要结合企业的战略等各方面一起分析。

现金流量数量的变化反映出企业的大部分情况，但要关心数据之外的原因，这样对企业的现金流能更好的，准确的理解和把握。

二、现金流量分析

1、 了解企业当期的现金净流量的增量是哪个活动（经营活动、投资活动、筹资活动）对现金流贡献最大，贡献最大的活动能否持续获得现金流入，为企业今后的现金流计划提供有价值的参考。

2、 现金流入的增量是哪个活动（经营活动、投资活动、筹资活动）贡献最大，能否成为企业现金流入的主要渠道，是否具有持续性流入。

3、 现金流出的增量是哪些活动（经营活动、投资活动、筹资活动）消化了大量现金，预测后期需要的资金流出的金额，做好资金流的安排。

三、现金流量分析的指标

1、 到期债务本息保障率=经营活动现金净流量÷（到期债务+到期利息）×100%

2、 固定资产再投资率=购置固定资产支出总额÷经营活动现金净流量×100%

3、 盈余现金保障倍数=经营活动现金净流量÷净利润

4、 每元营业收入现金净流量=经营活动现金净流量÷营业收入（含义：一元的营业收入能带回多少经营活动现金净流量。指标＞1，说明现金流入能力很强，侧面反映企业与上下游谈判的力度大小。）