#微头条打卡挑战#

CPA财管学习笔记:

✌项目现金流量分析的常规事项-营运资本

♥营运资本的原则

♎原则❶:提前垫付，最后收回(“粮草先行”)。

各年所需要营运资本在上年末投入，提前到位。

♎原则❷:有去有回，不增不减(“颗粒归仓”)。

累计投入的营运资本，在项目结束时能全部收回。有垫支，必有收回；投出去多少，收回来多少。

♎原则❸:从头到尾，无需算税(“从不纳粮”)。

营运资本各环节完全不考虑税收问题。

♥营运资本的计算方法

❶营运资本需求=固定金额(多数考题)

❷营运资本需求=当年营业收入×特定比率(少数考题)

❸营运资本需求=固定金额+当年营业收入×特定比率(最新考题)

❹营运资本需求=经营流动资产-经营流动负债(基本不考)

☞营运资本本身不代表现金流，营运资本的增减变化才是现金流。

#学习打卡#

♥营运资本的四种考察方式

♎先垫支再收回

考法❶简单考法:一次发生(不和销售挂钩)。

考法❷复杂考法:逐年发生(与销售挂钩)。

♎先释放再押占

考法❸简单考法:一次发生(不和销售挂钩)。

考法❹复杂考法:逐年发生(与销售挂钩)。

☀营运资本先垫支再收回

☞即使题干不说“项目终结时全额收回营运资本”，也要计算项目终结时营运资本收回导致的现金流入。

♦知识总结:三行法解题提要

♎第一行:税前营业收入

使用税前的营业收入，不用税后营业收入。

♎第二行:营运资本需求

营运资本根据营业收入，按题干给出公式计算。

计算❶:营运资本可以按营业收入的比例计算

本年营运资本=本年税前营业收入×营运资本销售%

计算❷:营运资本可以用同比增长法来计算

本年营运资本=上年营运资本×销售增长率

☞性质:营运资本本身不是增量现金流，不计入现金净流量，不写正负号。

♎第三行:营运资本变化

营运资本变化=本时点营运资本-下一时点营运资本。

计算❶:营运资本变化不一定同比增长，不要用同比增长法，只能计算差额。

计算❷:各年所需营运资本在上年末投入，提前到位。

☞性质:营运资本变化是增量现金流，计入现金净流量，要写正负号。

☞注意:营运资本变化一行，相加之和为零(颗粒归仓)

♎右下角:最后一期期末收回的营运资本

=各期累计投入的营运资本

=最后一期期末存在的营运资本(正上方数字取相反数)

♐项目存在建设期时，建设期内没有营业收入，不需要营运资本。营资本的垫支发生在建设期末。

#学习笔记#

☀营运资本先释放再押占

①减少半成品存货占用资金，意味着释放出营业资本，视为项目现金流入。(“海绵挤出水”)

②新设备使用期限届满，默认释放出来的营运资本将被重新押占，视为项目现金流出。(“水被吸回去”)

③新产品停产，替代效应消失，默认旧产品的销售将恢复原来的规模，之前释放出来的营运资本将被重新押占。

♥营运资本变化的颗粒归仓原则

颗粒归仓:有去有回、不增不减(回旋镖原理)

#挑战30天在头条写日记#