（一）鳄鱼交易法则

这是经济学交易技术法则之一，也叫鳄鱼效应，它的意思是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你试图用手去挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，就被咬得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，唯一的办法就是牺牲一只脚，以保住自己的性命。

由于人性天生的弱点，时时不自觉地影响自己的操作，一次大亏本，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。

止损，是证券投资的一项基本功，一个简单而有用的交易法则，即“鳄鱼法则”

所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度

1.不要抱有侥幸心理

若以市场的语言表达，这项原则就是当知道自己犯错误时，立即了结出场，不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场。其实，无论是股市、汇市还是期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在股市中生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就是输在侥幸心理上。

在股市中，鳄鱼交易法则就是当发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸心理。

当知道自己犯错时，立即了结出场。不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场……不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施。

2.止损的必要性

波动性和不可预测性是股市最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

止损是人们在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身并没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？其原因有三：一是侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；二是价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；三是执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

3.耐心等待的重要性

在资本市场中，投资者应该学习鳄鱼捕食的经验，那就是等待，等待，耐心地等待；一直要等到时机到来的时候，狠狠地咬一口。之后又是坚持，坚持，再坚持，直到吃上美味的佳肴。这讲究的是一种长线投资思维，不要太过于在意暂时的得失。忙碌者未必得到应有的回报，貌似悠闲自得者却可以得胜还朝。

4.鳄鱼法则的启示

(1)在股市中，鳄鱼法则就是当发现自己的交易背离了市场的方向时，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸心理。

(2)当犯了错误的时候，要立即停下来，不可以再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，否则将陷入更大的麻烦和错误中去，以致造成更加严重的后果。

(3)学会放弃。生活中有时不好的境遇会不期而至，令大家猝不及防，手忙脚乱，甚至遭成严重的损失，这时候要泰然处之，及时主动放弃局部利益而保全整体利益是最明智的选择。智者曰：“两弊相衡取其轻，两利相权取其重。”趋利避害，这也是放弃的实质。

（二）股市羊群效应

1.什么叫羊群效应

如果在一群羊前面横放一根木棍，第一只羊跳了过去，第二只、第三只羊也会跟着跳过去；这时把那根棍子撤走，后面的羊走到这里，尽管拦路的棍子已经不在，但仍然像前面的羊一样，向上跳一下，这就是所谓的“羊群效应”，也称“从众心理”。

羊群是很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，一旦有一头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有危险。

股市中的“羊群效应”，主要是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，盲目效仿别人，从而导致大家在某段时期内买卖相同的股票。

在股票投资市场，如果个人投资者能量迅速积聚，就极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而至，大盘跳水时，恐慌心理也开始连锁反应，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常。

2.羊群效应产生的原因

(1)利益驱动。通过投资行为获取最大利润，实现资产增值是所有投资者追逐的目标。哪里能赚钱，投资者就奔向哪里。股市看涨，投资者纷纷涌人股市。某投资者在股市里赚钱，会带动周围人入市买胶票；舆论说某只股票看好，大家会争抢购买，形成了跟风炒作。

(2)从众心理。个人受到外界人群行为的影响，而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合大众舆论或多数人的行为方式。人人都有从众心理，这是人类的一种潜意识。

(3)信息制约。投资者信息不对称、不完全，自己没有足够的精力一直做分析判断，模仿他人的行为以节约自己搜寻信息的成本。

(4)庄家炒作。庄家利用自身优势，能够主动、积极地担当“领头羊”。通过价格走势、信息传播、题材炮制等手段，使市场产生羊群效应，这是庄家有意设计的“羊群”陷阱。

(5)媒体煽动。一条消息通过媒体的宣传造势就可以变成公众民意，为股市羊群效应发挥了推波助澜的作用。

(6)股市不成熟，股民不理性。在并不成熟的股市中，新股民又缺乏理性投资，这也是形成羊群效应的重要原因。

3.做一个理性的投资者

(1)形成独立的分析和判断能力。股市投资的本质，是“低买高卖”而羊群效应的一个结果，容易使股价偏离真实价值，出现价值被低估或者被高估的情况。在选择股票时，以布局“价值被低估”的个股作为自己的择股标准。

(2)炒股一定要学会随机应变。把握市场趋势，趋势一旦形成就很难改变，趋势就是最好的投资方向，趋势一旦改变就立即改变操作思路。

市场不会同情弱者，有人可以赚钱，你一定要寻找到他的痕迹。

(3)不敢买的越要买，越难买的越要买。反过来一样，就要卖出股票。不管盘面如何变化，当股票价格处于底部区域的时候，就可以持有，你可以不买入，但一定不能卖出。当股票处于高位区域的时候，就可以卖出，你可以持有，但一定不能买入。

(4)成功是需要非常平静耐心的，但是机会来临的时候也要足够进取。只有如此，投资者才会创造惊人的高收益。找到适合自己的炒股方式，然后简单的事情重复做。

(5)控制风险永远是炒股的第一要务。只有生存下去，才可能有获利机会。

(6)价值投资、理性投资、组合投资、安全投资、大波段运作是中小散户的主要炒作方法。认识自己，了解对手。散户就是游击队，没有能力发动大规模的兵团作战，只能被动跟随，所以论持久战很适合你。知己知彼，方能百战不殆。

（三）股市蝴蝶效应

1.什么叫蝴蝶效应

蝴蝶效应是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期而巨大的连锁反应，这是一种混沌现象。蝴蝶效应通常用于天气、股市等在一定时段难以预测的比较复杂的系统中，起到连锁反应的效应。此效应说明，事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，都将会引起结果的极大差异。

一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害，戏称为“风暴”；一个好的微小的机制，只要正确指引，经过一段时间的努力，将会产生轰动效应，或称为“革命”。

在我国股市，蝴蝶效应非常突出，市场中的一条消息，可能点燃一个板块，也可能浇灭一个热点。板块的轮动，热点的切换，背后隐藏着蝴蝶效应。

几年前的熔断机制，引发不理性的股票“踩踏”事件，市场出现千股跌停，“熔断”成为“股灾”的导火索。贵州茅台(600519)的走妖，不仅带动白酒股走强，还带动白马股、高价股的上涨。乐视网(300104)的跳水，带动相关个股持续走低。

蝴蝶效应小到一个细节、一只个股，大到一个公告、一项决策，都有可能产生连锁反应，一个不起眼的概念、题材，可能在整个行业链中得到体现，甚至传导到跨国界、跨市场、跨行业。如5G概念引起各国市场的连锁反应，货币、黄金、外汇、期货市场的变化引起股市的震荡，而且还有可能产生互为影响的关联作用。

股市里存在大量的蝴蝶效应，环境、事件以及投资人心理等多重因素影响着资产价格的走势，而这些因素本身又由其他要素构成，当要素中的某一个环节改变，就会引起其他要素的改变，从而引起最终结果的改变。

2.蝴蝶效应的启示

蝴蝶效应告诉我们，尽管我们不能回到过去，我们目前的行为——哪怕是不经意的行为都深刻地影响着未来——不止是你自己的，也包括别人的。所以，小心布局每一次交易，认真对待每一次操作，就有可能改变整个命运。蝴蝶效应带来的傻瓜式机会主要有三个可让我们抓取。

(1)连锁反应能让我们在不同市场之间实现一定程度的被动套利。例如，与股票市场最为紧密相关的股指期货走出了一波快速的拉升行情，很可能是发生了什么大家并不知道的有利于股市上涨的事情，通过股指期货走势体现出来，那么股票往往也会跟着上涨创造出获利的机会，反之则同样带来联动下跌的风险。

(2)蝴蝶效应可以让大家抓住同一市场相互关联的投资品种之间的同向或反向运行创造出的交易机会。例如，当国际油价连续上涨，国内的成品油定价机制使中石化、中石油两家绝对垄断的公司很快会上调国内的成品油价格，而油价的上升对用油企业来说会推升成本，大家可以暂时回避。而油价的上涨则会使得替代品更受欢迎，那么新能源很有可能会迎来一波炒作，此时大家应当提高重视。

(3)联动反应会使得同类资产被动式地产生价格波动创造短期机会。当科技类股票中的网络软件受到政策利好的推动上涨时，硬件制造商的股票同样会得到市场资金的追捧。当一家公司股票上涨，同板块的其他公司也会上涨。例如，新五丰(600975)上涨时，福成五丰(600965)同样会上涨；当赛格三星（000068）下跌时，深赛格(000058)也会下跌。

对于蝴蝶效应在股市中的应用，归纳为十六字：关注细节，防微杜渐；注重关联，控制全局。